حذرت مجموعة غولدمان ساكس من أن صدور بيانات التضخم الأمريكية بأعلى من التوقعات خلال الأسبوع الجاري قد ينعكس سلبًا على أسواق الأسهم، عبر تعزيز احتمالات استمرار تشديد السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، رغم التوقعات بتحقيق الشركات نتائج قوية خلال موسم الأرباح.

وتوقع البنك الاستثماري أن يسجل مؤشر التضخم الأساسي لشهر يونيو ارتفاعًا بنسبة 0.17% على أساس شهري، وهو أقل من تقديرات الأسواق، فيما يُرجح أن يتراجع معدل التضخم العام بنحو 0.11% بدعم من انخفاض أسعار الطاقة، بما يخفف من ضغوط الأسعار.

ورغم توقعات غولدمان ساكس بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال العام الحالي، فإن الأسواق لا تزال تسعر احتمالات تشديد إضافي بنحو 50 نقطة أساس حتى منتصف عام 2027، وهو ما يراه البنك أحد أبرز المخاطر التي قد تواجه الأسهم الأمريكية، بالتزامن مع ترقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين واجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل.

وأشار التقرير إلى أن استمرار نمو أرباح الشركات قد يوفر دعمًا للأسهم على المدى المتوسط، إلا أن أي رفع إضافي لأسعار الفائدة من شأنه أن يضغط على توقعات النمو الاقتصادي، ويرفع تكلفة التمويل، خاصة في ظل موجة الاستثمارات الضخمة في تقنيات الذكاء الاصطناعي.

كما لفت البنك إلى أن مؤشر S&P 500 سجل تاريخيًا أداءً ضعيفًا في بداية دورات رفع أسعار الفائدة، حيث تراجع في المتوسط بنحو 2% خلال الأشهر الثلاثة الأولى بعد أول زيادة للفائدة، لكنه عاد وحقق مكاسب متوسطة بلغت 9% خلال الاثني عشر شهرًا التالية، باستثناء دورة التشديد التي شهدتها الأسواق في عام 2022.

وأضاف أن التقييمات الحالية للأسهم تترك مجالًا لحدوث انتعاش إذا جاءت بيانات التضخم أقل من المتوقع، بما يعزز الرهانات على تبني الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أكثر مرونة في السياسة النقدية.

وتشير توقعات أسواق الخيارات إلى إمكانية تحرك مؤشر S&P 500 بنحو 0.8% عقب صدور بيانات التضخم، مع احتمال اتساع الحركة إلى 1.1% بحلول نهاية الأسبوع.

وعلى مستوى القطاعات، توقع غولدمان ساكس أن تكون الشركات ذات المديونية المرتفعة والاعتماد الكبير على القروض متغيرة الفائدة الأكثر تأثرًا بأي تغيير في توقعات أسعار الفائدة، في حين يرجح استمرار تفوق قطاع التكنولوجيا، مقابل أداء أضعف لقطاع الخدمات المالية خلال المراحل الأولى من دورات التشديد النقدي.

للمزيد تابع

خليجيون نيوز على: فيسبوك | إكس | يوتيوب | إنستغرام | تيك توك